Theo khảo sát mới nhất từ Diễn đàn OMFIF, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang đẩy mạnh mua vàng, xem đây là tài sản chiến lược để đối phó với rủi ro địa chính trị, lạm phát và đặc biệt là sự suy giảm niềm tin vào đồng USD.
USD Mất Dần “Hào Quang”: Chỉ Bắt Đầu Của Một Xu Hướng Dài Hạn
Bất chấp USD vẫn là đồng tiền chủ đạo trong dự trữ ngoại hối, 16% ngân hàng trung ương cho biết đã giảm tỷ trọng nắm giữ USD, tăng mạnh so với mức 11% năm ngoái – và USD là đồng tiền duy nhất bị giảm tỷ trọng.
Nguyên nhân?
-
70% ngân hàng trung ương lo ngại về bất ổn chính trị tại Mỹ (năm ngoái chỉ 31%).
-
Rủi ro tài khóa, bảo hộ thương mại, và bất định bầu cử Mỹ cũng góp phần làm USD “mất điểm”.
Tuy không có làn sóng phi đô la hóa đột ngột, nhưng rõ ràng đang có một quá trình phân tán niềm tin. Như OMFIF khẳng định: “Đây là quá trình đa dạng hóa dần dần, không phải một cuộc tháo chạy ồ ạt.”
Vàng – “Tài Sản Phi Chính Trị” Được Ưu Tiên Hàng Đầu
Điều gì khiến vàng được ưu ái đến vậy?
Khảo sát cho thấy 3 lý do chính khiến ngân hàng trung ương mua vàng:
-
Đa dạng hóa danh mục (lý do số 1)
-
Phòng ngừa rủi ro địa chính trị (45% chọn – tăng liên tục qua từng năm)
-
Bảo vệ trước lạm phát và chính sách bảo hộ thương mại toàn cầu
Đặc biệt, 96% ngân hàng trung ương lo ngại chính sách thuế và thương mại toàn cầu – yếu tố địa chính trị được nhắc đến nhiều nhất, vượt cả lạm phát và lãi suất thực.
Dự Báo Giá Vàng: “3.500 USD/oz Không Phải Là Mơ”
-
90% ngân hàng trung ương vẫn lạc quan với triển vọng giá vàng, bất chấp vàng hiện đã vượt 3.000 USD/oz.
-
Hơn 20% tin rằng giá có thể vượt 3.500 USD/oz trong vòng 12 tháng tới
Điều đáng nói: Đây là khảo sát thứ hai chỉ trong hai tuần qua (trước đó là Hội đồng Vàng Thế giới) cho thấy đồng thuận cao trong cộng đồng ngân hàng trung ương toàn cầu về xu hướng tăng mua vàng.
Dự báo 2025, các ngân hàng trung ương có thể mua thêm 1.000 tấn vàng – năm thứ tư liên tiếp tăng mua, không còn là phản ứng “phòng thủ” ngắn hạn, mà là xu hướng chiến lược dài hạn.
Tác Động Dài Hạn: Tái Định Hình Cán Cân Quyền Lực Tài Chính Thế Giới
Việc chuyển dịch dự trữ từ USD sang vàng có thể dẫn đến những thay đổi toàn hệ thống, bao gồm:
-
Giảm ảnh hưởng của Mỹ trong hệ thống tài chính quốc tế
-
Tái phân bổ dòng vốn đầu tư
-
Tái cấu trúc chiến lược tiền tệ quốc gia
Đồng thời, việc vàng trở thành tài sản “cốt lõi mới” cũng đang kéo theo sự thay đổi trong cách các quỹ đầu tư và nhà đầu tư cá nhân phân bổ tài sản, nhất là trong môi trường lãi suất thực âm và rủi ro địa chính trị gia tăng.
Kết Luận: Vàng Không Còn Là “Tài Sản Phòng Thủ” – Mà Là Chiến Lược Tấn Công Dài Hạn
Sự gia tăng nắm giữ vàng của các ngân hàng trung ương không phải tín hiệu ngẫu nhiên. Đó là một chiến lược chủ động, mang tính phòng vệ toàn diện trước kỷ nguyên bất định kéo dài. Khi các quốc gia lớn coi vàng là nền tảng tài chính vững chắc, giới đầu tư tư nhân cũng cần nhìn nhận lại vị trí của vàng trong danh mục đầu tư.
Chiến lược nhà đầu tư:
-
Ngắn hạn: Cân nhắc gom dần quanh vùng 3.300–3.350 USD/oz khi thị trường tích lũy
-
Trung hạn: Theo dõi sát dòng mua của ngân hàng trung ương và tín hiệu USD/yield thực
-
Dài hạn: Tăng tỷ trọng vàng vật chất hoặc ETF vàng như một “tài sản lõi” trong kỷ nguyên bất ổn kéo dài
