Cổ phiếu ngân hàng Mỹ lao dốc khi nhà đầu tư gia tăng lo ngại về rủi ro tín dụng

Cổ phiếu ngân hàng Mỹ,bao gồm Zions Bancoproration, Jefferies và Western Alliance, đã trải qua cú sập mạnh vào ngày hôm qua khi các nhà đầu tư gia tăng lo ngại về rủi ro của ngành ngân hàng, niềm tin với ngành đã bị lung lay sau 2 vụ phá sản trong ngành ô tô.

Zions đã giảm tới 12% sau khi tiết lộ rằng có tới 50 triệu USD khoản lỗ trong quý 3 trong 2 khoản cho vay thương mại và công nghiệp từ chi nhánh California. Cổ phiếu của Western Alliance thì có cú giảm gần 11% sau khi ngân hàng này công bố việc đã khởi kiện Cantor Group V, LLC gian lận.

Ngân hàng đầu tư Jefferies đã tổ chức ngày dành cho nhà đầu tư vào ngày hôm qua và giá cổ phiếu của ngân hàng này đã giảm 9%. Ngân hàng đã tiết lộ khoản đầu tư vào nhà sản xuất phụ tùng ô tô First Brands và công ty này phá sản khiến cổ phiếu của Jeffieries đã giảm hơn 1/5 kể từ khi First Brands tuyên bố phá sản.

Stephen Biggar, một chuyên gia phân tích ngành ngân hàng tại Argus Research, cho biết: "Điều này cho thấy bạn không thể xem nhẹ chất lượng tín dụng và chất lượng tín dụng kém tại một ngân hàng có thể gây ảnh hưởng xấu đến cả nhóm rất nhanh".

Jefferies đã để lại "những câu hỏi không được trả lời"

Ngày hội nhà đầu tư của Jefferies đã kết thúc với báo chí. Nhà phân tích Ryan Kenny của Morgan Stanley cho biết trong một ghi chú rằng ngày hội nhà đầu tư của Jefferies đã có những tín hiệu tích cực về hoạt động kinh doanh cốt lõi, "nhưng vẫn còn một số câu hỏi chưa được giải đáp về việc First Brands đã gặp vấn đề gì và liệu JEF có thể giảm thiểu rủi ro trước đó hay không."

Jefferies không trả lời yêu cầu bình luận của Reuters. Zions cũng không trả lời yêu cầu bình luận. 

Sean Dunlop, chuyên viên phân tích ngân hàng tại Morningstar Research, cho biết trong một ghi chú: "Có vẻ như các nhà đầu tư đang chọn bán trước và đặt câu hỏi sau về Jefferies, một đợt bán tháo có nguy cơ sớm trở nên thái quá".

Tình hình này đã làm rung chuyển toàn bộ thị trường, với chỉ số ngân hàng khu vực giảm 5,8% và S&P 500 mất gần 1%.

Các nhà phân tích Phố Wall đã so sánh công bố của Zions với sự sụp đổ của nhà sản xuất phụ tùng ô tô First Brands, điều này đã phơi bày những lỗ hổng trong việc giám sát của các bên cho vay và đặt ra câu hỏi về tính minh bạch của thị trường tín dụng.

Các công ty môi giới chứng khoán nhấn mạnh bình luận của Giám đốc điều hành JPMorgan Chase Jamie Dimon trong tuần này về sự lo lắng trên thị trường tín dụng sau sự phá sản của First Brands và Tricolor. 

Tricolor Holdings, LLC đã nộp đơn phá sản vào 10/09/2025

Khi các tổ chức cho vay toàn cầu lớn nộp đơn yêu cầu vay vốn không có tài sản bảo đảm, vấn đề này đã trở thành phép thử quan trọng về tính minh bạch và quản lý trên thị trường tín dụng tư nhân đang phát triển nhanh chóng.

JPMorgan đã mất đi tới 170 triệu USD trong quý 3 liên quan đến vụ phá sản của Tricolor và cho biết họ đang xem xét lại các biện pháp kiểm soát của mình.

Ông Dimon cho biết: "Khi bạn nhìn thấy một con gián, có thể sẽ có nhiều con khác nữa, vì vậy mọi người nên cảnh giác".

Việc bán tháo các ngân hàng diễn ra hơn hai năm sau sự phá sản của Ngân hàng Silicon Valley vào năm 2023, khi lãi suất cao khiến trái phiếu của ngân hàng này thua lỗ trong các khoản trái phiếu, gây ra một làn sóng rút tiền gửi khiến Ngân hàng Signature sụp đổ vài ngày sau đó.

Sự sụp đổ của First Brands và Tricolor cảnh báo cần tập trung vào kiểm soát rủi ro

Sự phá sản của First Brands và Tricolor đã làm nổi bật các biện pháp kiểm soát rủi ro của các ngân hàng và thị trường tín dụng thiếu minh bạch, nơi các khoản vay phức tạp và các tiện ích mới khiến việc đánh giá mức độ rủi ro của những người tham gia trở nên khó khăn hơn.

Zions cho biết họ dự kiến ​​sẽ ghi nhận các khoản phí này vào quý 3 và đã đệ đơn kiện tại California để thu hồi các khoản vay.

Bản tiết lộ của Western cho biết họ đã cáo buộc các bị cáo vi phạm thỏa thuận cho vay và bảo đảm kinh doanh bằng cách làm giả các chính sách quyền sở hữu liên quan đến quyền thế chấp - một yêu cầu pháp lý - đối với các tài sản cơ sở cho một số khoản vay.

Hồ sơ tòa án vào tháng 8 cho thấy Cantor là một công ty kinh doanh tại Quận Los Angeles, California.

Ngân hàng này cho biết trong email rằng Western sẽ cung cấp bối cảnh về mô hình kinh doanh đa dạng và "cơ cấu tín dụng vững mạnh" của mình khi công bố kết quả quý vào ngày 21 tháng 10.

Luật sư của Cantor đã phủ nhận những cáo buộc của Western Alliance.

"Những cáo buộc này là vô căn cứ và sai sự thật. Chúng tôi tin tưởng rằng một khi tất cả bằng chứng được đưa ra, thân chủ của chúng tôi sẽ được minh oan hoàn toàn", Brandon Tran, cố vấn cấp cao tại Dhillon Law Group, cho biết trong một email.

Western đã tìm cách trấn an các nhà đầu tư khi cho biết các khoản tín dụng được xác định là yếu hiện đã thấp hơn so với ngày 30 tháng 6.

Một số nhà phân tích vẫn cho rằng sự sụp đổ này mang tính cá biệt và liên quan đến từng cá nhân vay nợ, chứ không phải mang tính hệ thống. Tuy nhiên, những trường hợp này đang làm gia tăng lo ngại.

"Trong thời buổi tín dụng lỏng lẻo, sẽ có nhiều trường hợp gian lận hơn", Mike Mayo, chuyên gia phân tích ngành ngân hàng tại Wells Fargo, nhận định. "Hiện tại, tín dụng nhìn chung vẫn ổn, nhưng cần phải theo dõi sát sao những vấn đề gần đây."