Phân tích của Macquarie về việc Fed có thể thay đổi lập trường do giảm phát và thị trường lao động yếu đi. Điều này có tác động lớn đến vàng và ngoại tệ. Khám phá ngay!
Giảm Phát Gia Tăng và Áp Lực Lên Fed
Báo cáo của Macquarie chỉ ra rằng xu hướng giảm phát ở Mỹ, đặc biệt là sau báo cáo lạm phát PCE mới nhất, có thể buộc Fed phải xem xét lại chính sách tiền tệ hiện tại. Điều này trái ngược với thông điệp cứng rắn trước đó của Fed về việc duy trì lãi suất cao để kiểm soát lạm phát.
Thị Trường Lao Động Suy Yếu
Mặc dù báo cáo JOLTS tháng 4 cho thấy số lượng việc làm trống tăng nhẹ, nhưng các chỉ số khác như báo cáo ADP yếu và sự sụt giảm tỷ lệ nghỉ việc cho thấy thị trường lao động Mỹ đang mất đà. Nếu tỷ lệ thất nghiệp vượt quá 4,1%-4,2%, Fed có thể sẽ thay đổi quan điểm về lãi suất.
Tác Động Đến Thị Trường Vàng
Một lập trường 'mềm mỏng' hơn từ Fed, bao gồm cả khả năng cắt giảm lãi suất, thường có lợi cho giá vàng. Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngoài ra, việc cắt giảm lãi suất thường làm suy yếu đồng đô la Mỹ, điều này cũng có thể đẩy giá vàng lên cao hơn.
Tác Động Đến Thị Trường Ngoại Tệ
Việc Fed chuyển sang lập trường 'mềm mỏng' có thể gây ra sự suy yếu của đồng đô la Mỹ so với các loại tiền tệ khác. Điều này là do lãi suất thấp hơn làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, tác động thực tế sẽ phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương khác và tình hình kinh tế toàn cầu.
Các Yếu Tố Thúc Đẩy
Các yếu tố chính thúc đẩy sự thay đổi trong lập trường của Fed bao gồm: giảm phát (đặc biệt là lạm phát PCE), thị trường lao động suy yếu (thể hiện qua báo cáo ADP và tỷ lệ nghỉ việc), và điều kiện tín dụng thắt chặt (do các ngân hàng thắt chặt điều kiện cho vay).
Tác Động Tới Địa Chính Trị
Chính sách tiền tệ của Fed có thể ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính toàn cầu. Việc cắt giảm lãi suất có thể giúp giảm bớt áp lực nợ cho các quốc gia đang phát triển, nhưng cũng có thể khuyến khích các hoạt động đầu cơ rủi ro. Địa chính trị phức tạp có thể khiến việc đưa ra quyết định của Fed trở nên khó khăn hơn.
Đánh Giá Xu Hướng
Xu hướng hiện tại cho thấy Fed có thể sẽ dần chuyển sang lập trường 'mềm mỏng' hơn trong những tháng tới, đặc biệt nếu lạm phát tiếp tục giảm và thị trường lao động suy yếu. Tuy nhiên, Fed cũng sẽ phải cân nhắc các rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như sự phục hồi bất ngờ của lạm phát hoặc sự bất ổn tài chính toàn cầu.
Kết Luận
Phân tích của Macquarie cho thấy Fed có thể sớm phải thay đổi lập trường do giảm phát và thị trường lao động suy yếu. Điều này có thể có tác động đáng kể đến thị trường vàng và ngoại tệ. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế và các tuyên bố của Fed để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
