Giá vàng tiếp tục lập kỷ lục nhờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất

Ngày 9/9 – Thị trường vàng quốc tế tiếp tục sôi động khi giá vàng leo lên mức cao kỷ lục mới. Nguyên nhân chính đến từ sự suy yếu của đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh và đặc biệt là niềm tin ngày càng lớn vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất trong tháng này.

Diễn biến giá vàng

Vàng giao ngay tăng 0,4% lên 3.651,38 USD/ounce, mức cao nhất từ trước tới nay.
Vàng kỳ hạn tháng 12 trên sàn COMEX tăng 0,4% lên 3.690,90 USD/ounce.
Chỉ số USD Index rơi xuống mức thấp gần 7 tuần, giúp vàng trở nên hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống đáy 5 tháng, phản ánh niềm tin của thị trường rằng chính sách tiền tệ Mỹ sắp bước vào giai đoạn nới lỏng.

Nguyên nhân chính

Thị trường lao động Mỹ yếu đi: Báo cáo việc làm tháng 8 cho thấy số lượng việc làm mới chỉ tăng nhẹ, thất nghiệp lên mức cao nhất gần 4 năm (4,3%). Đây là tín hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang giảm tốc.
Kỳ vọng Fed cắt lãi suất: Công cụ FedWatch của CME cho thấy nhà đầu tư đang định giá 89,4% khả năng Fed sẽ cắt 25 điểm cơ bản và 10,6% khả năng cắt 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9.
Nhận định từ chuyên gia: Ông Tim Waterer (KCM Trade) cho rằng nếu Fed thực sự hạ lãi suất nhiều lần trong giai đoạn tới, vàng có thể tiếp tục tăng mạnh và thậm chí chạm mốc 3.700 USD/ounce ngay trong tháng này.

Bức tranh lớn hơn

Giá vàng đã tăng 38% từ đầu năm 2025, sau khi tăng 27% trong năm 2024. Động lực chính đến từ:

Đồng USD suy yếu kéo dài.
Các ngân hàng trung ương toàn cầu gia tăng dự trữ vàng.
Chính sách tiền tệ duy trì hướng nới lỏng.
Căng thẳng địa chính trị và bất ổn kinh tế toàn cầu.

Thị trường kim loại quý khác

Bạc giao ngay nhích 0,1% lên 41,36 USD/ounce.
Bạch kim tăng 1% lên 1.396,42 USD/ounce.
Palladium tăng 1,4% lên 1.149,47 USD/ounce.

Góc nhìn cho nhà đầu tư

Yếu tố cần theo dõi: Dữ liệu lạm phát của Mỹ (CPI) sẽ công bố trong tuần này, được xem là “cú hích” quan trọng định hình chính sách Fed và hướng đi tiếp theo của giá vàng. Nếu số liệu lạm phát thấp hơn kỳ vọng, khả năng Fed nghiêng hẳn về nới lỏng sẽ đẩy vàng tăng nhanh.
Nguy cơ điều chỉnh: Dù xu hướng tăng đang rất mạnh, nhà đầu tư nên thận trọng trước các đợt chốt lời ngắn hạn, đặc biệt khi giá vàng đã tăng gần 40% chỉ trong chưa đầy 9 tháng.
Chiến lược hợp lý: Với bối cảnh Fed nhiều khả năng hạ lãi suất, xu hướng trung và dài hạn của vàng vẫn tích cực. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên ưu tiên chiến lược mua theo nhịp điều chỉnh thay vì mua đuổi ở vùng giá cao.

(Sáng 11/11/2025): Nhận định buổi sáng – Kinh tế vĩ mô và biến động tài sản

Mỹ và Thụy Sĩ tiến gần thỏa thuận giảm thuế nhập khẩu xuống 15%. Ông Trump tuyên bố thu từ thuế quan và đầu tư sẽ vượt 2 nghìn tỷ USD, bảo vệ quyền áp thuế mở rộng của mình. Thượng viện Mỹ bắt đầu bỏ phiếu chấm dứt đóng cửa chính phủ, tổng thống ủng hộ, nhưng một số điều khoản vẫn gây tranh cãi.

Ông Trump gặp tổng thống Syria tại Nhà Trắng, đánh dấu bước ngoặt lớn cho Syria

Tổng thống Syria lần đầu thăm Nhà Trắng, đánh dấu bước ngoặt lịch sử trong quan hệ Mỹ–Syria. Khả năng Syria tham gia liên minh chống IS và Mỹ sẽ sớm dỡ bỏ lệnh trừng phạt Caesar. Chuyến thăm thể hiện sự chuyển hướng chiến lược của Syria từ liên minh với Iran–Nga sang hợp tác với Mỹ và phương Tây.

(Sáng 10/11/2025): Nhận định buổi sáng – Kinh tế vĩ mô và biến động tài sản

Một nhóm Dân chủ ôn hòa ủng hộ thỏa thuận tạm thời tại Thượng viện để chấm dứt đóng cửa chính phủ; Chủ tịch Fed New York cảnh báo lạm phát cao và áp lực tiêu dùng; Trung Quốc tạm dỡ hạn chế xuất khẩu kim loại chiến lược sang Mỹ đến năm 2026.

Chính phủ Mỹ đóng cửa lâu nhất từ trước đến nay. Tại sao việc này chưa kết thúc?

Thời gian chính phủ Mỹ đóng cửa dài nhất lịch sử do bế tắc về quyết định chi tiêu giữa Đảng Dân chủ và Cộng hòa; nhiều dịch vụ ngừng trệ; 650.000 nhân viên bị buộc phải nghỉ phép, hơn 600.000 người vẫn đang làm việc không lương.