Vàng tiếp tục khẳng định vai trò “tài sản an toàn tối thượng” khi HSBC nâng dự báo giá trung bình năm 2025 lên 3.215 USD/ounce, trong khi giới đầu tư toàn cầu chờ đợi tác động của các gói tài khóa khổng lồ từ ông Trump.
SBC nâng dự báo giá vàng 2025–2026: Vàng vượt 3.000 USD trở thành “chuẩn trú ẩn mới”
Vàng tiếp tục khẳng định vai trò “tài sản an toàn tối thượng” khi HSBC nâng dự báo giá trung bình năm 2025 lên 3.215 USD/ounce, trong khi giới đầu tư toàn cầu chờ đợi tác động của các gói tài khóa khổng lồ từ ông Trump.
HSBC nâng mạnh dự báo giá vàng
Trong báo cáo ngày 1/7, HSBC chính thức nâng d
ự báo giá vàng:
-
Giá trung bình 2025: từ 3.015 → 3.215 USD/oz (+200 USD).
-
Giá trung bình 2026: từ 2.915 → 3.125 USD/oz (+210 USD).
-
Biên độ dao động cuối năm 2025: 3.100 – 3.600 USD/oz.
-
Dự báo giá kết năm 2025: 3.175 USD/oz.
-
Dự báo giá kết năm 2026: 3.025 USD/oz.
“Ngay cả khi giá điều chỉnh, việc duy trì trên ngưỡng 3.000 USD/oz đã củng cố vai trò của vàng như một kênh trú ẩn và đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả” – HSBC nhận định.
Động lực chính: Rủi ro tài khóa Mỹ và bất định chính sách
Hai yếu tố chính thúc đẩy HSBC nâng dự báo là:
-
Gói cắt giảm thuế và tăng chi tiêu t
rị giá hàng ngàn tỷ USD do Tổng thống Trump đề xuất, gây lo ngại về nợ công Mỹ sẽ tăng thêm 3.300 tỷ USD.
-
Nguy cơ tăng thuế quan diện rộng nếu không đạt được thỏa thuận trước thời hạn 9/7, theo cảnh báo từ Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent.
Căng thẳng này khiến thị trường định giá lại rủi ro vĩ mô, làm tăng lực cầu đối với vàng bất chấp khả năng Fed giữ lãi suất cao thêm vài tháng nữa.
Vàng duy trì vai trò trú ẩn bất chấp biến động
-
Vàng tăng mạnh nhất trong các loại tài sản trú ẩn 6 tháng đầu năm (+25%).
Giá vượt đỉnh lịch sử 3.500 USD/oz vào cuối tháng 4 do căng thẳng Trung Đông, sau đó điều chỉnh nhưng vẫn ổn định trên vùng 3.300 USD.
Ngân hàng trung ương các nước vẫn là người mua ròng, nhưng HSBC cảnh báo:
-
Nếu giá vượt 3.300 USD lâu dài, ngân hàng trung ương có thể tạm ngưng mua thêm.
-
Nếu giá giảm về vùng 3.000 USD, lực mua chính thức sẽ quay lại.
Nhu cầu vật chất có thể giảm tại Ấn Độ và Trung Quốc
HSBC cũng lưu ý:
-
Khi giá vượt 3.500 USD/oz, nhu cầu vàng trang sức, vàng miếng nhỏ và tiền xu sẽ suy yếu, nhất là tại Ấn Độ và Trung Quốc – hai thị trường tiêu dùng lớn nhất thế giới.
-
Tâm lý đầu cơ ngắn hạn có thể chiếm ưu thế, làm tăng tính biến động của thị trường.
Tổng hợp các yếu tố nền tảng
| Yếu tố hỗ trợ vàng | Diễn biến |
|---|---|
| USD suy yếu | DXY ở vùng thấp nhất từ đầu 2022 |
| Rủi ro nợ công Mỹ | 3.300 tỷ USD tăng thêm từ kế hoạch tài khóa Trump |
| Căng thẳng địa chính trị | Trung Đông chưa ổn định, eo Hormuz vẫn rủi ro |
| Fed chưa cam kết hạ lãi suất | Nhưng thị trường định giá cao khả năng cắt từ tháng 9 |
| Dòng tiền từ ngân hàng trung ương | Vẫn duy trì, dù chậm lại ở vùng giá cao |
Chiến lược đầu tư gợi ý
-
Giữ vàng trong danh mục phòng thủ là hợp lý, nhất là khi nợ công Mỹ và các cuộc bầu cử sắp tới làm tăng bất định.
-
Cẩn trọng với giá vượt 3.500 USD/oz, vì lực chốt lời và giảm nhu cầu vật chất có thể tạo rủi ro điều chỉnh.
-
Nhà đầu tư nên kết hợp ETF vàng, quyền chọn bảo hiểm giá giảm và theo dõi sát chính sách tài khóa của Trump – Powell.
