Thị trường vàng toàn cầu vừa trải qua nửa đầu năm 2025 đầy biến động với nhiều cột mốc lịch sử, trong đó có sự kiện vàng lần đầu tiên chạm mốc 3.500 USD/ounce. Điều gì đã thúc đẩy đà tăng mạnh mẽ này? Và triển vọng giá vàng trong nửa cuối năm sẽ ra sao khi thế giới đối mặt với nhiều bất ổn địa chính trị và chính sách thương mại cứng rắn?
Vàng lên đỉnh: Từ bất ổn toàn cầu đến bàn tay ngân hàng trung ương
Trong 6 tháng đầu năm 2025, giá vàng đã tăng gần 25% – nối tiếp đà tăng ấn tượng 27% năm 2024. Ngày 22/4, vàng giao ngay lập đỉnh lịch sử 3.500,05 USD/ounce. Đến ngày 2/7, vàng vẫn giữ mức cao quanh 3.337 USD/ounce.
Nguyên nhân chính:
Địa chính trị căng thẳng: xung đột Ukraine – Nga, căng thẳng ở Trung Đông.
Thương chiến và thuế quan: chính sách thuế toàn cầu 10% của Tổng thống Trump làm trầm trọng thêm bất ổn.
Nợ công Mỹ vượt 37.000 tỷ USD và đe dọa tới tính độc lập của Fed khiến niềm tin vào USD suy yếu.
Đặc biệt, các ngân hàng trung ương trở thành lực đẩy chính. Theo Goldman Sachs, họ mua khoảng 80 tấn vàng mỗi tháng – tương đương 8,5 tỷ USD. Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết đây là năm thứ ba liên tiếp lượng mua vượt 1.000 tấn.
Các quốc gia mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ, Ba Lan, Thổ Nhĩ Kỳ, Qatar, Ai Cập, Ireland... đang đa dạng hóa dự trữ khỏi USD. Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng từ 1.054 lên 2.279 tấn, đồng thời giảm trái phiếu Mỹ xuống dưới 800 tỷ USD.
Dự báo nửa cuối năm: Biến động mạnh nhưng xu hướng vẫn tích cực
Các định chế tài chính lớn có dự báo khác nhau:
HSBC: vàng kết năm 2025 ở 3.175 USD/ounce, năm 2026 là 3.025 USD/ounce. Biến động vẫn lớn.
Goldman Sachs: nâng mục tiêu từ 3.300 lên 3.700 USD/ounce. Kịch bản cực đoan có thể lên 4.500 USD/ounce.
JPMorgan: giá trung bình quý 4/2025 là 3.675 USD/ounce, có thể vượt 4.000 vào quý 2/2026.
Các yếu tố hỗ trợ giá vàng:
Fed dự kiến bắt đầu giảm lãi suất vào quý IV/2025.
Đồng USD có thể chịu áp lực khi Mỹ tiếp tục mở rộng ngân sách.
Chính sách thuế quan toàn cầu của ông Trump làm gia tăng rủi ro thương mại.
Dòng vốn tiếp tục đổ vào vàng, nhất là từ các quỹ ETF và ngân hàng trung ương.
Kết luận: Vàng vẫn là nơi trú ẩn ưu tiên
Dù có thể trải qua những đợt điều chỉnh ngắn hạn, nhưng triển vọng trung và dài hạn của vàng vẫn tích cực. Giới đầu tư được khuyến nghị:
Giữ vàng trong danh mục như một công cụ phòng ngừa rủi ro.
Tận dụng những đợt điều chỉnh kỹ thuật để tăng tích lũy.
Theo dõi sát chính sách tiền tệ của Fed và diễn biến địa chính trị.
Nửa cuối 2025 vẫn là thời kỳ nhiều bất ổn. Trong bối cảnh đó, vàng không chỉ là tài sản đầu tư – mà là biểu tượng của niềm tin.
