Dữ liệu Mỹ bất ngờ tích cực, giá vàng đảo chiều mạnh: Liệu Fed có đổi hướng?

Mở đầu & những điều cần chú ý

Giá vàng giảm mạnh trong phiên sáng nay khi dữ liệu lao động Mỹ vượt kỳ vọng, tỷ lệ thất nghiệp thậm chí còn thấp hơn tháng trước. Đồng USD bật tăng mạnh trở lại. Cùng lúc đó, thông tin Hamas sắp đạt thỏa thuận ngừng bắn càng khiến nhu cầu trú ẩn giảm sút, khiến nhà đầu tư phải đánh giá lại chiến lược.

Số liệu chính:

• Báo cáo việc làm NFP tháng 6: Tăng mạnh hơn dự báo.

• Tỷ lệ thất nghiệp: Giảm xuống 4,1%, thấp hơn tháng trước.

• PMI ISM Dịch vụ tháng 6: Tăng nhẹ lên 50,8 (dự báo: 50,5).

• Atlanta Fed nâng dự báo GDP quý 2 từ 2,5% → 2,6%.

• Đầu tư tư nhân vẫn âm sâu: -11,7%.

Phân tích tác động chính sách

Dữ liệu việc làm và dịch vụ cùng cải thiện làm giảm khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. USD và lợi suất trái phiếu có thể duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn, gây áp lực lên các tài sản rủi ro và vàng.

Diễn biến các trụ cột kinh tế

Việc làm

Thị trường lao động tiếp tục phục hồi vững chắc. Tỷ lệ thất nghiệp giảm bất ngờ cho thấy các doanh nghiệp vẫn đang tuyển dụng, bất chấp lãi suất cao kéo dài.

Tiêu dùng

Chi tiêu tiêu dùng – yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng – là động lực khiến GDPNow được điều chỉnh tăng. Tuy nhiên, sức tiêu dùng đã có dấu hiệu chậm lại nếu xem xét kỹ dữ liệu bán lẻ tuần qua.

Lạm phát

Chưa có dữ liệu CPI mới trong tuần này, nhưng PMI dịch vụ tăng nhẹ có thể phản ánh áp lực giá đầu vào tiếp tục tồn tại. Đây sẽ là yếu tố Fed theo dõi sát trong biên bản họp sắp công bố.

Phản ứng của Fed

Với dữ liệu việc làm mạnh và lạm phát chưa hạ rõ rệt, Fed khả năng cao tiếp tục trì hoãn cắt giảm lãi suất. Chủ tịch Jerome Powell từng khẳng định cần thêm "dữ liệu rõ ràng hơn" trước khi ra quyết định.

Việc thị trường đang kỳ vọng Fed hạ lãi suất tháng 9 có thể bị điều chỉnh nếu các số liệu tiếp theo tiếp tục tích cực.

Kết luận & lời khuyên

Trong ngắn hạn, vàng sẽ đối mặt áp lực điều chỉnh, đặc biệt nếu thỏa thuận ngừng bắn Trung Đông thành hiện thực. Tuy nhiên, nợ công Mỹ và bất ổn thương mại toàn cầu vẫn là các yếu tố hỗ trợ giá vàng trung hạn.

Lời khuyên: Nhà đầu tư nên thận trọng trong ngắn hạn, tránh mua đuổi vàng ở vùng giá cao. Với cổ phiếu, cần theo sát các nhóm hưởng lợi từ tiêu dùng phục hồi và USD mạnh. Đối với doanh nghiệp, nên chuẩn bị phương án tài chính phù hợp trong kịch bản Fed duy trì lãi suất cao thêm vài tháng nữa.