Tuần qua, thị trường toàn cầu tập trung vào báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ, các phát biểu chính sách từ Fed, những tranh cãi pháp lý liên quan đến nhân sự Fed, cùng với biến động thương mại và địa chính trị. Những thông tin này đã tác động mạnh đến kỳ vọng lãi suất, đồng USD, chứng khoán, và giá vàng.
Tổng hợp tin tức quan trọng
1. Lao động Mỹ: NFP yếu, Fed chịu áp lực cắt lãi
-
NFP tháng 8 chỉ +22K (kỳ vọng +75K), thất nghiệp 4,3%, U6 tăng lên 8,1%.
-
Thu nhập trung bình +0,3% m/m, giờ làm việc giảm còn 34,2.
-
Tác động: Thị trường định giá 130 điểm cơ bản nới lỏng 12 tháng tới, với 80% khả năng Fed cắt lãi tháng 10 → USD yếu, vàng tăng.
2. Fed và chính sách tiền tệ: Áp lực nới lỏng
-
Timiraos (WSJ): Fed gần như chắc chắn cắt 25bps trong tháng 9, xác suất 50bps chỉ 14%.
-
Goolsbee (Fed): Khẳng định bảo vệ tính độc lập của Fed trước sức ép chính trị.
-
Morgan Stanley: Dự báo lãi suất có thể giảm xuống 2,25% trong 2025.
-
UBS: Dự báo Fed sẽ cắt 100bps trong 4 cuộc họp liên tiếp.
-
Tác động: Vàng duy trì đà tăng nhờ triển vọng chính sách nới lỏng mạnh.
3. Thương mại và chính trị Mỹ: Thuế quan & nhân sự Fed
-
Bessent: Chỉ trích Lisa Cook và ủng hộ thuế quan của Trump, tự tin Tòa Tối cao sẽ giữ nguyên thuế.
-
Ông cho biết Miran có thể được bổ nhiệm trước FOMC 16–17/9, tăng sức ảnh hưởng cho phe cứng rắn.
-
Howard Lutnick (Thương mại Mỹ): Khẳng định Trump có quyền lực duy trì chính sách thuế.
-
Tác động: Rủi ro pháp lý và thương mại khiến vàng được hỗ trợ.
4. Eurozone: Tăng trưởng yếu nhưng ổn định
-
GDP quý 2 +0,1% q/q, +1,5% y/y, sát dự báo.
-
Đầu tư -1,8%, xuất khẩu -0,5%, nhập khẩu ổn định.
-
ECB khẳng định kết thúc chu kỳ cắt lãi, chính sách hiện tại đủ kiểm soát lạm phát.
-
Tác động: EUR ổn định, vàng giữ đà tăng do chênh lệch chính sách với Fed.
5. Địa chính trị: Nga, Ukraine, Trung Quốc, Ấn Độ
-
Nga – Ukraine: Putin nói có “trở ngại pháp lý” cho đàm phán hòa bình, phản đối quân quốc tế tại Ukraine.
-
Ấn Độ: Bác bỏ yêu cầu của Trump, tiếp tục mua dầu Nga vì lợi ích quốc gia.
-
Bessent: Gọi Trung Quốc và Ấn Độ là “tác nhân xấu” trong chiến tranh Ukraine.
-
Tác động: Rủi ro địa chính trị và năng lượng tiếp tục hỗ trợ vàng.
6. Thị trường tài sản: Vàng và bạc lập đỉnh, chứng khoán Mỹ tăng mạnh
-
Vàng: Hưởng lợi từ USD yếu, rủi ro chính trị, kỳ vọng cắt lãi.
-
UBS giữ mục tiêu 3.700 USD/oz đến 6/2026.
-
Bạc: Tăng gần 4% lên 41,22 USD/oz, cao nhất từ 2011.
-
Chứng khoán Mỹ: S&P 500 lập đỉnh mới tại 6525, Russell 2000 tăng 1,3%.
Gợi ý cho nhà đầu tư vàng
-
Ngắn hạn: Vàng hưởng lợi từ NFP yếu, kỳ vọng Fed cắt lãi, rủi ro địa chính trị.
-
Trung hạn: Cần theo dõi CPI Mỹ tuần tới và quyết định tại FOMC tháng 9.
-
Chiến lược: Ưu tiên mua khi điều chỉnh, giữ vị thế dài hạn với mục tiêu 3.700 USD/oz theo dự báo của UBS.
