Bài viết cung cấp nhận định sáng về thị trường vàng, bạc và kinh tế toàn cầu, tập trung vào các yếu tố chính sách tiền tệ, thương mại quốc tế và bất ổn địa chính trị. Nội dung giúp nhà đầu tư nắm bắt các thông tin quan trọng trong tuần, từ dữ liệu kinh tế Mỹ, diễn biến đàm phán thuế quan, đến các rủi ro địa chính trị nổi bật, qua đó đưa ra chiến lược giao dịch vàng phù hợp.
Chính sách tiền tệ
MUFG cảnh báo rủi ro CPI cao: MUFG nhận định rào cản lớn nhất cho kế hoạch cắt giảm lãi suất tháng 9 là nguy cơ lạm phát Mỹ tăng mạnh hơn dự kiến trong mùa hè. Nhà đầu tư đang chờ số liệu CPI và PPI tháng 7 để đánh giá tác động của thuế quan mới. Nếu CPI tăng nóng, USD có thể đảo chiều tăng, Fed có thể trì hoãn hoặc thậm chí đảo ngược kế hoạch nới lỏng.
Citi lo ngại “cơn đau đầu kép”: Citi cảnh báo lạm phát hàng hóa lõi tăng trở lại sẽ khiến Fed khó khăn trong việc cân bằng giữa kiềm chế giá cả và hỗ trợ tăng trưởng. Việc hai thành viên FOMC bất đồng trong cuộc họp tháng 7 cho thấy sự chia rẽ, làm tăng rủi ro duy trì lãi suất cao hơn dự kiến.
BofA kêu gọi Fed thận trọng: Bank of America cho rằng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% và tác động từ thuế quan mới có thể kéo dài, nên Fed chưa nên cắt lãi suất vào tháng 9. Ngân hàng này cảnh báo về nguy cơ “bad cuts” nếu Fed hạ lãi suất chỉ vì thị trường lao động yếu đi. Điều này có thể làm giảm kỳ vọng nới lỏng tiền tệ trong ngắn hạn và hỗ trợ USD.
Bất ổn thương mại
Goldman Sachs dự báo chi phí tiêu dùng tăng mạnh: Goldman cho biết 64% thuế quan hiện do doanh nghiệp Mỹ gánh chịu, 22% do người tiêu dùng và 14% do nhà xuất khẩu nước ngoài. Giá hàng hóa tiêu dùng được dự báo sẽ tăng thêm 70% vào mùa thu. JPMorgan ghi nhận giá hàng hóa đã bắt đầu tăng, tiêu dùng chậm lại – đây là tín hiệu tiêu cực cho nền kinh tế, nhưng có thể hỗ trợ giá vàng nhờ vai trò trú ẩn.
Trump gia hạn áp thuế với Trung Quốc: Tổng thống Trump đã ký gia hạn thời hạn áp thuế thêm 90 ngày, tới 9/11. Động thái này giảm áp lực ngắn hạn lên đàm phán thương mại Mỹ-Trung, giúp thị trường chứng khoán tạm thời ổn định.
Bất ổn địa chính trị
Trump khẳng định vàng không bị áp thuế: Sau tin đồn thất thiệt, Trump tuyên bố vàng sẽ không bị áp thuế, giúp xóa bỏ một yếu tố bất định cho thị trường kim loại quý, củng cố niềm tin nhà đầu tư.
Trump “thăm dò” với Putin: Trump cho biết sẽ nói chuyện với Putin nhằm thúc đẩy chấm dứt chiến tranh, có thể gặp Zelenskiy hoặc tổ chức cuộc gặp ba bên. Ông cũng úp mở khả năng thay đổi lãnh thổ và tăng cường thương mại với Nga nếu đạt thỏa thuận. Động thái này giúp giảm nhẹ rủi ro địa chính trị ngắn hạn, nhưng nếu đàm phán thất bại, biến động có thể tăng mạnh.
Tác động & Triển vọng thị trường
Các dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này, đặc biệt là CPI và PPI, sẽ quyết định kỳ vọng chính sách của Fed. CPI cao sẽ củng cố USD và gây áp lực lên vàng, trong khi CPI thấp hơn dự báo sẽ hỗ trợ đà tăng giá vàng.
Thị trường thương mại Mỹ-Trung tạm ổn định sau quyết định gia hạn áp thuế, nhưng triển vọng dài hạn vẫn bất định.
Địa chính trị vẫn là ẩn số, nhất là các cuộc đàm phán liên quan tới Nga – Ukraine. Bất kỳ bước ngoặt nào cũng có thể khiến giá vàng biến động mạnh.
