Bản tin nhận định sáng ngày 18/08/2025 cập nhật những dữ liệu kinh tế vĩ mô mới nhất của Mỹ, quan điểm từ Fed, tình hình lạm phát và thương mại toàn cầu, cùng diễn biến địa chính trị xoay quanh xung đột Nga – Ukraine.
Atlanta Fed GDPNow giữ nguyên ở mức 2,5% cho Q3
Dự báo tăng trưởng GDP thực quý 3 duy trì ở 2,5%.
Tiêu dùng cá nhân thực tăng từ 2,0% lên 2,2%, nhưng đầu tư tư nhân thực giảm từ 7,3% xuống 6,6%.
Nhận định: Tín hiệu này củng cố kỳ vọng tăng trưởng ổn định của kinh tế Mỹ, hỗ trợ đồng USD nhưng chưa đủ để làm thay đổi quan điểm chính sách tiền tệ.
Sản xuất công nghiệp Mỹ tháng 7 suy yếu
Sản xuất công nghiệp giảm -0,1% (dự kiến 0,0%), trong khi tháng trước được điều chỉnh tăng lên 0,4%.
Tỷ lệ sử dụng công suất ở mức 77,5%, sản xuất hàng năm tăng 1,4%.
Nhận định: Chỉ báo sản xuất có dấu hiệu chững lại, làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu tăng, đồng USD được hỗ trợ.
Phát biểu từ Fed’s Goolsbee
Chủ tịch Fed Chicago lo ngại lạm phát, cho rằng cần thêm dữ liệu để xác nhận xu hướng.
CPI, PPI và giá nhập khẩu gần đây gây áp lực, đặc biệt là lạm phát dịch vụ cao.
Goolsbee cảnh báo thuế quan có thể dẫn đến “kịch bản ác mộng” khi vừa giá cao vừa thất nghiệp tăng.
Nhận định: Thị trường hạ bớt kỳ vọng Fed sẽ cắt lãi suất vào tháng 9, USD giữ vững đà mạnh.
Bán lẻ Mỹ tháng 7 tăng 0,5%
Bán lẻ tháng 7 khớp dự báo +0,5%, trừ ô tô tăng 0,3%.
Nhận định: Dữ liệu củng cố niềm tin tiêu dùng ổn định, là yếu tố hỗ trợ đồng USD trong ngắn hạn.
Chỉ số sản xuất New York Fed tháng 8 cải thiện
Chỉ số điều kiện kinh doanh chung tăng lên 11,9, cao nhất từ tháng 11/2024.
Đơn hàng mới và việc làm đều cải thiện, nhưng triển vọng tương lai giảm nhẹ.
Nhận định: Tín hiệu sản xuất khởi sắc giúp giảm lo ngại suy thoái, hỗ trợ tâm lý tích cực trên thị trường chứng khoán.
Giá nhập khẩu Mỹ tăng 0,4% trong tháng 7
Giá nhập khẩu tăng 0,4% (dự báo 0,0%), xuất khẩu tăng 0,1%.
Tăng chủ yếu do giá nhập khẩu phi nhiên liệu và năng lượng.
Nhận định: Dữ liệu làm gia tăng lo ngại về lạm phát nhập khẩu, gây áp lực lên Fed, hỗ trợ USD mạnh lên, bất lợi cho vàng.
Địa chính trị: Trump – Putin và triển vọng hòa bình Ukraine
Sau cuộc gặp, Trump cho rằng “có cơ hội tốt” đạt thỏa thuận hòa bình nhưng vẫn còn điểm mấu chốt chưa giải quyết.
Putin nhấn mạnh cần loại bỏ nguyên nhân gốc rễ xung đột và mở rộng hợp tác Nga – Mỹ.
Nhận định: Triển vọng hòa bình giúp tài sản rủi ro được hỗ trợ, nhưng nếu đàm phán thất bại, bất ổn sẽ quay lại, làm vàng hưởng lợi.
Tổng kết
Dữ liệu kinh tế Mỹ duy trì trạng thái cân bằng – tăng trưởng ổn định nhưng áp lực lạm phát vẫn hiện hữu, khiến Fed khó nới lỏng chính sách sớm. USD và lợi suất vẫn trong thế mạnh. Trong khi đó, bất ổn thương mại và tiến trình đàm phán địa chính trị giữa Nga – Ukraine sẽ là yếu tố quan trọng cần theo dõi, đặc biệt với thị trường vàng và chứng khoán.
