Bài viết phân tích các diễn biến kinh tế và địa chính trị nổi bật ngày 22/09/2025, giá vàng và bạc đang hồi phục mạnh mẽ sau áp lực chốt lời FOMC tháng 9
Tổng hợp tin tức quan trọng
Fed cắt giảm lãi suất – mở đầu chu kỳ nới lỏng
Ngày 16/9, Fed quyết định hạ lãi suất 25 điểm cơ bản xuống mức 4,00–4,25%, mở ra giai đoạn nới lỏng chính sách tiền tệ sau thời kỳ thắt chặt kéo dài. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh thị trường lao động suy yếu và tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại, dù lạm phát vẫn duy trì quanh 2,9%/năm – cao hơn mục tiêu 2%.
Trong bản dự báo kinh tế (SEP) mới nhất, Fed hạ dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 xuống 1,9%, so với mức 2,1% trước đó. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp dự báo tăng lên 4,3%, phản ánh rủi ro suy thoái nhẹ có thể xảy ra. Về lạm phát, Fed kỳ vọng PCE core giảm về 2,6% cuối năm 2025, cho thấy dư địa để tiếp tục cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp tiếp theo.
Đàm phán thuế quan Mỹ - Trung: Rủi ro thương mại chưa hạ nhiệt
Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung trong tháng 9 chưa đạt đột phá lớn, trong khi những biện pháp áp thuế bổ sung vẫn là rủi ro tiềm ẩn. Sự thiếu chắc chắn này có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu, làm gia tăng tâm lý lo ngại và hỗ trợ dòng tiền tìm đến vàng như tài sản phòng thủ.
Bất ổn địa chính trị tiếp tục leo thang
Căng thẳng tại Trung Đông và chiến sự Nga – Ukraine chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Các yếu tố này không chỉ đẩy giá năng lượng tăng trở lại mà còn làm dấy lên lo ngại về nguy cơ lạm phát nhập khẩu, buộc Fed phải cân nhắc kỹ lưỡng trong các bước đi chính sách sắp tới. Trong bối cảnh đó, vàng tiếp tục được xem là kênh trú ẩn an toàn.
Hoạt động phi đô la hóa và xu hướng dài hạn
Nhiều quốc gia trong khối BRICS và các nền kinh tế mới nổi vẫn đang thúc đẩy phi đô la hóa trong thanh toán quốc tế. Đồng thời, các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng mua vàng để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối. Xu hướng này tạo nền tảng dài hạn hỗ trợ giá vàng duy trì sức hấp dẫn.
Dữ liệu kinh tế Mỹ và kỳ vọng thị trường
Các số liệu mới công bố cho thấy chi tiêu tiêu dùng suy yếu, niềm tin doanh nghiệp giảm, trong khi PMI sản xuất và dịch vụ đều chững lại. Điều này củng cố quan điểm rằng Fed sẽ còn tiếp tục hạ lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng. Thị trường hiện đang định giá khả năng cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 11, qua đó gia tăng kỳ vọng tích cực cho giá vàng.
Gợi ý cho nhà đầu tư vàng
Yếu tố hỗ trợ: Fed cắt lãi 25 điểm, căng thẳng Nga–Ukraine gia tăng, tranh chấp thương mại toàn cầu, thỏa thuận TikTok giúp hạ nhiệt rủi ro công nghệ nhưng không loại bỏ bất ổn.
Yếu tố gây áp lực: Doanh số bán lẻ và giá nhập khẩu tăng, tạo rủi ro lạm phát, có thể khiến Fed thận trọng hơn trong nới lỏng.
Kịch bản chính: Thị trường nghiêng về kịch bản Fed cắt 25 điểm cơ bản. Trong bối cảnh địa chính trị phức tạp, vàng nhiều khả năng được hỗ trợ tăng trong ngắn hạn.
