Trump công bố loạt thuế mới (dược phẩm, nội thất, xe tải), Fed và quan chức cân nhắc tác động lạm phát từ thuế, dữ liệu kinh tế Mỹ hỗ trợ USD, và diễn biến Nga–Ukraine làm gia tăng rủi ro địa chính trị.
Tổng hợp tin tức quan trọng
Thuế quan mới của Trump — tóm tắt & tác động
-
Nội dung: Thuế áp từ 1/10: dược phẩm có bằng sáng chế 100% (nếu không xây nhà máy tại Mỹ), nội thất cứng 50%, nội thất bọc 30%, xe tải hạng nặng 25%.
-
Tác động tức thì: Tăng chi phí đầu vào cho doanh nghiệp và có thể dần đẩy giá bán (lạm phát đầu vào).
-
Hệ quả thị trường: Áp lực lạm phát có thể khiến Fed thận trọng hơn; chi phí doanh nghiệp tăng có ảnh hưởng tiêu cực lên lợi nhuận nếu không được chuyển cho người tiêu dùng.
Quan điểm Fed & rủi ro chính sách
-
Fed Daly: Cho rằng tác động thuế không lớn như dự báo; vẫn cần thêm cắt lãi nhưng thận trọng.
-
Fed Goolsbee: Thị trường lao động ổn, cắt quá sớm có thể là sai lầm — thiên về giữ chính sách “hơi thắt chặt”.
-
Fed Schmid: Chính sách hiện là phù hợp; tiếp tục theo dõi dữ liệu.
-
Kết luận: Fed đang ở trạng thái cân bằng — nhìn nhận rủi ro lạm phát (từ thuế) và rủi ro lao động; không có tín hiệu đồng thuận mạnh cho nới lỏng ồ ạt ngay lập tức.
Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây (ảnh hưởng kỳ vọng chính sách)
-
Đơn hàng hàng hóa lâu bền (tháng 8): +2.9% (so với kỳ vọng -0.5%) — cho thấy đầu tư và nhu cầu vẫn tích cực.
-
GDP Q2 (điều chỉnh): +3.8% (tăng mạnh so với 3.3% sơ bộ) — tiêu dùng và doanh số đóng góp tích cực; core PCE nhẹ tăng 2.6%.
-
Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu: 218K — thấp hơn kỳ vọng, chứng tỏ thị trường lao động vẫn vững.
-
Tác động chung: Những số liệu này hỗ trợ USD và lợi suất trái phiếu; làm giảm bớt lý do để Fed vội vàng giảm lãi nếu lạm phát vẫn có xu hướng tăng.
Địa chính trị — Nga–Ukraine
-
Diễn biến: Zelensky cho rằng Trump cân nhắc cung cấp vũ khí tầm xa cho Ukraine; tuyên bố đe dọa tấn công Điện Kremlin nếu Nga không chấm dứt.
-
Tác động: Gia tăng rủi ro địa chính trị — hỗ trợ nhu cầu tài sản trú ẩn (vàng, một phần USD an toàn) và gây biến động dầu khí, năng lượng; nếu leo thang có thể làm tăng nỗi lo lạm phát năng lượng.
Tác động tổng hợp lên các tài sản
-
Vàng: Bị áp lực vì USD và lợi suất tăng do GDP mạnh và dữ liệu việc làm ổn; nhưng địa chính trị và rủi ro thuế có thể tiếp tục hỗ trợ giá như tài sản trú ẩn. Kết quả là: biến động cao, hai chiều.
-
USD & Trái phiếu: Dữ liệu mạnh (GDP điều chỉnh, đơn hàng lâu bền, trợ cấp thất nghiệp thấp) hỗ trợ USD và kéo lợi suất dài hạn tăng nhẹ.
-
Cổ phiếu: Ngắn hạn chịu sức ép từ chi phí thuế mới (lạm phát đầu vào) nhưng được bù đắp phần nào nếu Fed nới lỏng trong tương lai; kết quả tùy ngành (dược, nội thất, logistics bị ảnh hưởng tiêu cực).
-
Năng lượng: Rủi ro địa chính trị có thể đẩy giá dầu tăng, tạo thêm áp lực lạm phát.
Gợi ý cho nhà đầu tư vàng
Theo dõi sát thông báo chi tiết phạm vi & cơ chế miễn giảm thuế (đặc biệt với dược phẩm) — độ ảnh hưởng vào giá cả sẽ phụ thuộc cách triển khai.
-
Ưu tiên quản trị rủi ro: giảm đòn bẩy nếu nắm giữ cổ phiếu nhóm chu kỳ nhạy với chi phí đầu vào (nội thất, ô tô, logistics).
-
Với vàng: duy trì vị thế phòng hộ nhưng chờ tín hiệu rõ ràng của Fed (điều kiện lạm phát + quyết định lãi suất) để gia tăng tỷ trọng.
-
Trái phiếu: cân nhắc độ dài kỳ hạn — lợi suất có thể tiếp tục nhích lên nếu dữ liệu GDP và đơn hàng mạnh.
-
Đa dạng hóa theo kịch bản: kịch bản “tăng trưởng bền vững + Fed giữ thận trọng” — chu kỳ rủi ro (equities) tiếp tục; kịch bản “lạm phát dai dẳng + địa chính trị leo thang” — trú ẩn (vàng, tiền mặt chất lượng).
