Deutsche Bank nâng dự báo giá vàng năm 2026 lên $4,450; JPMorgan dự báo Fed cắt lãi suất 25bps vào T12 do những phát biểu ôn hòa của nhiều quan chức Fed; GDPNow hạ dự báo tăng trưởng GDP Q3/2025; đơn hàng lâu bền T9 tăng vượt dự báo.
Deutsche Bank nâng dự báo giá vàng 2026 lên 4.450 USD/oz nhờ nhu cầu cấu trúc gia tăng
- Deutsche Bank nâng mục tiêu giá vàng 2026 từ 4.000 lên 4.450 USD/oz, với biên độ dao động dự kiến 3.950–4.950 USD/oz, dựa trên sự kết hợp hiếm có giữa yếu tố cấu trúc và kỹ thuật.
- Dòng vốn nhà đầu tư ổn định, tín hiệu kỹ thuật cho thấy quá trình “rũ bỏ vị thế” đã hoàn tất, và dữ liệu quý III ghi nhận ngân hàng trung ương tiếp tục mua ròng mạnh, khiến nhu cầu mang tính cấu trúc vẫn “khó giảm.”
- Deutsche Bank cảnh báo rủi ro từ điều chỉnh thị trường chứng khoán, Fed cắt giảm ít hơn kỳ vọng, khả năng hạ nhiệt nhu cầu dự trữ nếu chiến sự Nga–Ukraine hạ nhiệt, và lịch sử cho thấy các giai đoạn giá vàng tăng quá nhanh thường theo sau bởi đợt điều chỉnh đáng kể.
JPMorgan chuyển sang dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 sau loạt phát biểu ôn hòa
JP Morgan kỳ vọng Fed cắt thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 sau các phát biểu mang tính ôn hòa của nhiều quan chức
- JPMorgan nay kỳ vọng Fed cắt 25bps vào tháng 12, sau các phát biểu mang tính ôn hòa của nhiều quan chức, đặc biệt là Chủ tịch Fed New York John Williams.
- Ngân hàng dự báo hai lần cắt liên tiếp: tháng 12 và tháng 1; phù hợp với định giá thị trường khi hợp đồng hoán đổi phản ánh >80% xác suất cho kỳ vọng cắt giảm trong kỳ họp tới.
- Trước đó JPMorgan giữ quan điểm “giữ nguyên lãi suất” do báo cáo việc làm tháng 9 bị trễ và gây nhiễu tín hiệu, nhưng loạt Fedspeak mới đã “nghiêng cán cân” rõ ràng sang khả năng hành động.
Dự báo GDPNow của Fed Atlanta giảm nhẹ xuống 3,9% cho quý III/2025
- Mô hình GDPNow của Fed Atlanta hạ dự báo tăng trưởng GDP thực quý III/2025 từ 4,0% xuống 3,9%.
- Sau báo cáo hàng hóa lâu bền mới công bố, ước tính tăng trưởng đầu tư tư nhân được điều chỉnh giảm mạnh từ 4,4% xuống 3,5%, kéo giảm dự báo chung.
- Bản cập nhật tiếp theo của mô hình dự kiến ngày 1/12.
Đơn hàng hàng hóa lâu bền Mỹ tháng 9 tăng 0,5%, vượt dự báo
- Đơn hàng không gồm vận tải tăng 0,6% (dự báo 0,2%); hàng tư bản không quốc phòng, không gồm máy bay tăng 0,9%, cao hơn rất nhiều so với mức 0,2% dự báo.
- Dữ liệu cho thấy mức cầu ổn định hơn dự kiến, phù hợp với đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm.
- Dù tăng trưởng được kỳ vọng chậm lại do tình trạng shutdown, thị trường tin rằng phần lớn sự suy yếu sẽ được bù lại trong các tháng sau.
Gợi ý cho nhà đầu tư vàng
Vàng đã lấy lại sức mạnh sau nhiều tuần củng cố và chạm mức cao nhất trong hai tuần khoảng $4173/oz . Động thái này phản ánh sự luân chuyển quyết định vào các tài sản trú ẩn an toàn khi dữ liệu yếu của Hoa Kỳ thúc đẩy kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 12 , hiện được định giá ở mức xác suất hơn 80% , tăng mạnh so với mức 50% của tuần trước.
Bối cảnh vĩ mô của Mỹ vẫn là động lực quyết định. Doanh số bán lẻ không đạt dự báo, niềm tin của người tiêu dùng giảm xuống 88,7 - mức thấp nhất kể từ tháng 5 và dữ liệu PPI trì trệ. Những chỉ số yếu này đã đẩy nhanh kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ. Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm trong phiên thứ tư liên tiếp, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm trượt xuống dưới 4,02% , củng cố thêm nhận định về môi trường đồng đô la yếu hơn. Các quan chức Fed, bao gồm cả ông Christopher Waller , đã phát tín hiệu cởi mở về việc cắt giảm lãi suất để ứng phó với thị trường lao động suy yếu trong bối cảnh lạm phát chậm lại.
Kỹ thuật:
Trong các phiên gần đây, giá có xu hướng phá lên trên biên đi ngang sau đó lại tiếp tục tích lũy sideway với đáy nâng cao dần. Giá vàng đã đạt đến vùng đỉnh cao nhất trong 2 tuần trở lại đây, hiện giá đang bị nén và tích lũy trong mô hình tam giác, cho thấy khả năng có thể xảy ra biến động mạnh khi giá phá vỡ một trong hai cạnh của mô hình này ($4,170 - $4,180) hoặc $4,140.
Kịch bản tăng: Giá phá vỡ dứt khoát trên $4,180, xác nhận tiếp diễn xu hướng tăng.
Kịch bản giảm: Giá phá vỡ xuống dưới vùng hỗ trợ $4,130 - $4,140 giá có thể giảm đến vùng $4.100.
Dự báo giá vàng trong phiên ngày hôm nay nghiêng về kịch bản tăng, có khả năng tăng đến $4,200/oz.
