Thống đốc Fed Christopher Waller dự báo khả năng cắt giảm lãi suất cuối năm, ngay cả khi thuế quan mới có thể đẩy lạm phát. Phân tích tác động đến thị trường vàng và ngoại tệ.
Giới thiệu
Thị trường tài chính đang dõi theo sát sao mọi động thái từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đặc biệt là những tín hiệu liên quan đến chính sách lãi suất. Phát biểu mới đây của Thống đốc Fed Christopher Waller đã tạo ra những luồng ý kiến trái chiều, khi ông không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, ngay cả khi chính quyền Tổng thống Donald Trump áp dụng các chính sách thuế quan mới, có thể gây áp lực lên lạm phát và thị trường lao động. Điều này đã làm dấy lên nhiều câu hỏi về tác động tiềm tàng đối với thị trường vàng và ngoại tệ.
Phân tích chi tiết phát biểu của Thống đốc Waller
Ông Waller nhấn mạnh rằng, nếu áp lực lạm phát gia tăng do thuế quan chỉ là tạm thời và kỳ vọng lạm phát vẫn được duy trì ổn định gần mục tiêu 2% của Fed, thì ông sẽ ủng hộ việc xem xét tác động ngắn hạn của thuế quan đối với lạm phát khi thiết lập lãi suất chính sách. Điều này cho thấy Fed sẵn sàng linh hoạt trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ, không quá cứng nhắc bám theo những biến động ngắn hạn của lạm phát.
Ông cũng đưa ra hai kịch bản về thuế quan: kịch bản "thuế quan thấp hơn" với mức thuế trung bình 10% và kịch bản "thuế quan cao" với mức thuế trung bình 25%. Theo ông, nếu kịch bản "thuế quan thấp hơn" xảy ra, lạm phát cơ bản tiếp tục giảm và thị trường lao động vẫn ổn định, thì Fed có thể cân nhắc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo về nguy cơ suy giảm kinh tế và việc làm trong nửa cuối năm, cùng với rủi ro lạm phát tăng cao, tùy thuộc vào những thay đổi trong chính sách thương mại.
Các yếu tố thúc đẩy quyết định của Fed
Quyết định của Fed về việc cắt giảm lãi suất hay không sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm:
- Tình hình lạm phát: Fed muốn đảm bảo rằng lạm phát đang trên đà giảm về mục tiêu 2% một cách bền vững.
- Thị trường lao động: Fed muốn thấy thị trường lao động vẫn khỏe mạnh, với tỷ lệ thất nghiệp thấp và tăng trưởng việc làm ổn định.
- Chính sách thương mại: Tác động của các chính sách thuế quan mới đối với lạm phát và tăng trưởng kinh tế sẽ là một yếu tố quan trọng.
- Tăng trưởng kinh tế: Fed muốn tránh việc thắt chặt chính sách tiền tệ quá mức, có thể gây suy thoái kinh tế.
Tác động đến thị trường vàng
Việc Fed cắt giảm lãi suất thường có tác động tích cực đến giá vàng. Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng (vốn không sinh lãi), đồng thời làm suy yếu đồng USD, khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, nếu lạm phát tăng cao do thuế quan, vàng cũng có thể được hưởng lợi như một kênh trú ẩn an toàn.
Tác động đến thị trường ngoại tệ
Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể làm suy yếu đồng USD so với các đồng tiền khác. Tuy nhiên, mức độ suy yếu sẽ phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương khác. Nếu các ngân hàng trung ương khác cũng cắt giảm lãi suất, thì tác động đến tỷ giá hối đoái có thể sẽ ít rõ rệt hơn. Ngoài ra, các yếu tố khác như tăng trưởng kinh tế và rủi ro địa chính trị cũng có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái.
Đánh giá xu hướng
Trong bối cảnh hiện tại, thị trường vàng và ngoại tệ đang đối mặt với nhiều yếu tố không chắc chắn. Chính sách thuế quan của chính quyền Tổng thống Trump có thể gây ra những biến động khó lường. Tuy nhiên, phát biểu của Thống đốc Waller cho thấy Fed sẵn sàng linh hoạt trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ để ứng phó với những thay đổi của nền kinh tế. Điều này có thể giúp giảm bớt sự biến động trên thị trường tài chính.
Kết luận
Phát biểu của Thống đốc Fed Christopher Waller đã mang đến một tín hiệu tích cực cho thị trường, khi cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vẫn còn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tình hình lạm phát, thị trường lao động và chính sách thương mại để đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt.
