Giá vàng vượt $4.100/oz nhờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất và kinh tế Mỹ suy yếu; Commerzbank và UBS dự báo vàng đạt $4.200/oz năm 2026.
Giá vàng vượt $4.100/oz giữa bối cảnh bất ổn chính trị giảm nhưng kinh tế Mỹ suy yếu
Thị trường vàng tiếp tục ghi nhận làn sóng mua vào mạnh mẽ khi giá vượt ngưỡng $4.100/oz, dù cho căng thẳng chính trị tại Mỹ đã phần nào hạ nhiệt sau khi Thượng viện thông qua đạo luật ngân sách tạm thời nhằm chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ kéo dài nhất trong lịch sử.
Mặc dù Quốc hội đã giải quyết được một phần rủi ro chính trị, giới phân tích cho rằng vẫn còn nhiều yếu tố bất ổn thúc đẩy nhu cầu vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Hiện đạo luật này đang được chuyển sang Hạ viện để bỏ phiếu, và thị trường kỳ vọng sẽ sớm được thông qua.
Carsten Fritsch, chuyên gia phân tích hàng hóa tại Commerzbank, nhận định việc chính phủ mở cửa trở lại có thể không diễn ra vào thời điểm thuận lợi cho nền kinh tế. Trong hai tháng qua, chính phủ Mỹ đã công bố rất ít dữ liệu kinh tế chính thức, trong khi số liệu từ khu vực tư nhân lại gây thất vọng – phản ánh thị trường lao động yếu và áp lực lạm phát gia tăng.
Ông cho biết thêm rằng tâm lý tiêu dùng tại Mỹ đã rơi xuống mức thấp nhất trong 3,5 năm, báo hiệu nền kinh tế có thể đang bước vào giai đoạn suy yếu.
“Có kỳ vọng rõ ràng rằng sự giảm tốc đáng kể của kinh tế Mỹ sẽ lộ rõ khi dữ liệu kinh tế được công bố khi chính phủ mở cửa trở lại. Điều này sẽ củng cố khả năng Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất,” ông Fritsch nói.
Chuyên gia hàng hóa tại Commerzbank cho rằng việc chính phủ Mỹ mở cửa trở lại sẽ làm lộ ra các dữ liệu kinh tế yếu
Dữ liệu từ ADP cho thấy chỉ có 42.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 10, trong khi báo cáo từ Challenger, Gray & Christmas cho thấy hơn 150.000 việc làm bị cắt giảm — con số cao nhất trong một tháng trong vòng 20 năm.
Theo Fritsch, Commerzbank dự báo Fed sẽ phải cắt giảm lãi suất mạnh hơn dự kiến, qua đó tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong năm 2026. “Chúng tôi kỳ vọng vàng sẽ đạt $4.200/oz trong năm tới, trong khi bạc có thể chạm mốc $50/oz,” ông nói.
UBS và Commerzbank cùng kỳ vọng vàng có thể đạt $4.200/oz vào năm 2026
Commerzbank không phải là tổ chức duy nhất duy trì góc nhìn tích cực về vàng giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng và kinh tế toàn cầu yếu kém.
Các nhà phân tích tại UBS cũng đặt kỳ vọng tương tự, cho rằng giá vàng sẽ đạt mốc $4.200/oz trong năm 2026.
UBS lưu ý rằng dù chính phủ Mỹ đã mở cửa trở lại, Quốc hội mới chỉ thông qua ngân sách tạm thời cho đến tháng 1/2026.
Các nhà phân tích đến từ ngân hàng lớn nhất Thụy Sĩ cũng đồng quan điểm vàng sẽ đạt mốc $4.200/oz vào năm 2026 với các chuyên gia ở Commerzbank
“Tình trạng đóng cửa một phần vẫn có thể tái diễn sau ngày 30/01/2026 nếu Quốc hội không thể đạt được thỏa thuận tiếp tục cấp ngân sách nào khác hay không có tiến triển nào với việc tài trợ cho các cơ quan liên bang khác,” họ cho biết. Ngoài ra, những bất ổn về chính trị liên quan đến việc Tòa án Tối cao đang xem xét tính hợp pháp của các mức thuế quan của Tổng thống theo Đạo luật Quyền hạn kinh tế khẩn cấp quốc tế (IEEPA) cũng được coi là một yếu tố tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
Đồng thời, UBS vẫn duy trì quan điểm lạc quan khi nợ toàn cầu tiếp tục tăng ở mức không bền vững.
“Xu hướng nợ chính phủ gia tăng trên toàn thế giới đang làm dấy lên lo ngại về ổn định tài khóa, nguy cơ lạm phát và mất giá tiền tệ. Trong bối cảnh đó, vàng vẫn là tài sản lưu trữ giá trị được ưa chuộng, với nhu cầu vàng thỏi gia tăng đều đặn,” UBS kết luận.
